“对于操盘能力强的房企，可以直接对项目进行操盘，并提高自己的品牌溢价；而对于资金能力强的房企可以给项目带来更加低的融资渠道，进一步降低成本。”上述房企人士称，这样的合作可以有效进行资源互补，并共同分享利润。
首创证券分析师张炬华表示，除了通过项目收并购获取土地的方式外，在目前项目地块总价较高、房企资金趋紧的背景下，近年来房企在招拍挂市场更倾向于多方合作拿地，通过合作开发分摊风险。
分担风险的同时，合作开发也让房企迅速扩大规模。2018年，流量销售规模达到千亿的房企从17家大幅增至30家，整体规模大大提升。
究其原因，一方面源于企业自身增长，另一方面则是合作撬动的影响。
据明源地产研究院数据统计，在碧桂园2018年5500亿的销售业绩，有1539亿来自合作方；万科5239亿销售额中也有1400多亿来自合作方。
处在二梯队的旭辉，2017年销售金额冲到了1040亿元，正式步入千亿俱乐部，行业排名15名。但在2015年，旭辉的销售金额仅为312.5亿，排名25。短短2年间，行业排名上升了10名，也得益于旭辉灵活开放的合作策略。
掘金存量运营或成良方
通过大量合作可以促进企业流量销售规模的快速增长，就企业长期发展而言，权益比例过低，不利于企业营业收入和总资产等财务指标的提升。
“财务指标与规模指标的差距拉大，也在一定程度上不利于资本市场对企业的评价。”房玲表示，企业在合作扩张规模的同时，要适当控制权益比例。
在大部分企业面临“增收不增利”的窘境时，也有部分合作较多、增速相对较快的企业，其营收、归母净利润总资产排名高于其销售排名。究其原因，则是这类企业通过存量资产运营提升企业财务指标。
据克而瑞数据显示，以龙湖和金茂为例，上述两家企业分别位列2018年房企运营收入榜的第9和第10位，这使得其权益虽低，营收和总资产规模排名仍然能够超过其销售规模。
房玲称，随着房地产市场的增量市场天花板临近，房地产进入了存量时代，增加存量资产运营也将是企业发展突破的重点。
据统计，截至2018年，30强千亿房企中基本都已经布局了存量资产市场。如华润置地、龙湖、富力等老牌的存量资产运营商，也有新城等后起之秀，也有中梁等商业新兵。
易居研究院智库中心研究总监严跃进称，存量市场无论在规模还是增速上，都呈现出了长期上扬的态势，如何挖掘存量市场的价值和机会无疑成为了房企未来的新命题。未来在房企对于存量资产的运营能力普遍提升之后，将更好地促进企业销售及财务指标的同步发展，从而有利于改善外界对企业的前景判断。(记者 崔陆鹏)